近日長江農業召開白羽肉雞行業專家電話會議。

　　我們認為，雞價已進入持續上漲階段，景氣向上或持續到18 年。

　　主要基于： 1、產能進入持續下滑期，雞價長期上漲趨勢確立。近期雞價上漲迅速，反應產能收縮已逐步顯現。隨著去年祖代雞引種斷檔帶來產能去化的逐步體現，預計在產祖代雞存欄下降趨勢將持續到今年12 月。父母代種雞存欄方面由于2015 年在產祖代雞7 月份開始加速下行，考慮強制換羽以及老齡雞的淘汰預計父母代雞存欄也將進入快速下滑期。供給端的持續收縮使得雞價長期上漲趨勢確立;

　　2、供給收縮邏輯仍在持續強化。8 月份美法均再次爆發禽流感事件，預計復關或到明年2 季度，其余國家引種量有限，預計16 年引種約30 萬套。此次周期中7 月父母代雞苗訂單售價達70 元/套，高出歷史高位75%，我們預計此次商品代雞苗亦有望遠高于歷史高點(6.5 元/羽)至10 元/羽，看好禽養殖板塊投資機會，重點推薦益生股份、民和股份、仙壇股份、圣農發展、此外鴨價有望隨雞價上漲，重點推薦華英農業。

　　專家電話會議主要觀點匯總：

　　1、引種方面上半年截止8 月20 號國內一共引種17.28 萬套，分布上上半年新西蘭多一些，湖北同星和北京家育共引進了5-6 批，每批1.3 萬套左右。西班牙則從6 月上旬開始提供引種，原計劃每周1 萬套產能，現在來看基本和計劃相同。預計接下來也會在這個規模。全年來看預計新西蘭加西班牙引種量在35-40 萬套左右。

　　2、新西蘭那邊年底無法實現新增每月4 萬套祖代雞供應產能?？茖毮沁叜a能擴張需要等到明后年，且擴產產能有限，明年全年預計也就在20 萬套，安偉杰那邊雖然產能為科寶兩倍，但基本供應其他國家的需求，沒有面向中國市場。

　　3、荷蘭復關目前正等待農業部審核批復，結果要到10 月上旬以后，不確定性較大。且即使復關荷蘭多為蛋種雞，白羽肉雞供種量較少，全年可能提供也就10 萬套，11 月份正式復關引種后兩個月內能產能也較少。

　　4、明年祖代雞引種目前來看美國和法國短期難以復關，英國方面政府復關動力較弱。明年全年西班牙加新西蘭合計引種在50-60 萬套，加上荷蘭10 萬套，可能會仍然低于原先80-100 萬套祖代雞引種預期。

　　5、預計商品代雞苗和毛雞價格在年底之前的這幾個月里會上漲，4 季度預計肉雞苗均價約4 元/羽，毛雞價格在9 元/公斤，雞肉價格11~11.5 元/公斤。

　　6、強制換羽方面因為白羽肉雞有ABCD 四個套系，而種公雞不能換羽，所以長期以往強制換羽會受到種公雞不足限制。因此今年祖代雞引種的大幅下滑肯定還是會導致明后年毛雞供應出現增長的緊缺。

　　7、目前強制換羽高峰已經過去了，在產父母代存欄下降也是確定的趨勢，反彈的可能性不大。在產父母代的存欄快速下降應該在明年一季度。

　　風險提示：雞價上漲不達預期;疫病風險。